時(shí)代新材：中標(biāo)3.1億橋梁支座合同

　  鐵道部二月就武廣、鄭西、廣珠城際、廣深港、福廈五條鐵路（八個(gè)標(biāo)段）橋梁支座業(yè)務(wù)招標(biāo)。公司現(xiàn)接到武廣線3.1億元橋梁支座中標(biāo)通知。

　　本次中標(biāo)低于預(yù)期主要是產(chǎn)能不足以及擬競(jìng)標(biāo)路段產(chǎn)品系列較多（綜合毛利率較低），因此優(yōu)先考慮爭(zhēng)取標(biāo)的額較大的武廣標(biāo)段。據(jù)悉，公司還將和其他廠商共同中標(biāo)另一個(gè)標(biāo)段，標(biāo)的額幾千萬，預(yù)期后期公布。

　　調(diào)高“十一五”橋梁支座業(yè)務(wù)總量預(yù)測(cè)至150-200億元（前次預(yù)測(cè)120億元）。本次1000公里路段橋梁支座合同總額約20億元，以此推算十一五期間橋梁支座業(yè)務(wù)總額約200億元，超出我們之前預(yù)測(cè)。

　　公司橋梁支座業(yè)務(wù)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在十一五橋梁支座業(yè)務(wù)中將占據(jù)20-30%以上份額（以總量150億元估算，公司獲得30-45億元訂單）。

　　受益高鐵建設(shè)，公司高鐵橋梁支座業(yè)務(wù)未來五年呈現(xiàn)快速持續(xù)增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)模式將由目前“路上業(yè)務(wù)”為主升級(jí)為“路下業(yè)務(wù)”為主。我們認(rèn)為公司是“十一五”鐵路建設(shè)投資熱潮中受益最甚的上市公司（受益程度：鐵路建設(shè)＞機(jī)車、車輛、部件＞鐵路運(yùn)輸）。公司訂單增長(zhǎng)周期從07-10年，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高峰從08-11年，甚至持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。

   維持公司07-09年EPS 0.31、0.52、0.76元的預(yù)測(cè)。鑒于公司09年之后業(yè)績(jī)?nèi)詫⒊尸F(xiàn)良好的成長(zhǎng)性，給予公司09年30倍PE,即22.8元的目標(biāo)價(jià)位，維持買入評(píng)級(jí)。