事件:上半年全國鐵路基本建設(shè)共完成投資2014.56億元,比上年同期增長(zhǎng)155.1%。 國家鐵路更新改造完成投資53.47億元,其中運(yùn)輸設(shè)備更新改造完成投資44.85億元,比上年同期增長(zhǎng)2.1%。 點(diǎn)評(píng):2009年鐵道部計(jì)劃完成基建與機(jī)車車輛購置投資7000億元,其中基本建設(shè)投資6000億元,上半年全國鐵路基本建設(shè)實(shí)際共完成投資2014.56億元,時(shí)間過半投資并沒過半的原因有兩點(diǎn):一是有部分上半年已經(jīng)開始建設(shè)的項(xiàng)目還沒有進(jìn)行結(jié)算;二是基于鐵路建設(shè)的特殊性,下半年的天氣情況更利于鐵路的建設(shè),另外上半年部分地區(qū)出現(xiàn)的惡劣天氣也在客觀上影響了鐵路的建設(shè)。上半年由于大功率機(jī)車及動(dòng)車組的招標(biāo)和批量交付相對(duì)滯后,鐵路設(shè)備投資也比計(jì)劃落后。

　　預(yù)計(jì)下半年鐵路基建與機(jī)車車輛購置投資將遠(yuǎn)超上半年,完成計(jì)劃的可能很大。此外國家計(jì)劃從2010年至2012年,鐵路平均每年將完成基建投資6000億元以上,鐵路建設(shè)項(xiàng)目遍及31個(gè)省區(qū)市。因此無論從短期還是中期看,鐵路固定資產(chǎn)投資均將大幅增加,而這必然帶動(dòng)鐵路設(shè)備需求大幅度上升。下半年機(jī)車車輛及動(dòng)車組制造子行業(yè)的營收及利潤增速預(yù)計(jì)將大幅提高,鐵路設(shè)備業(yè)營業(yè)收入及利潤將開始反彈,我們維持行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。從行業(yè)上市公司看,中國南車(601766)作為龍頭公司,受投資拉動(dòng)益處最大,建議重點(diǎn)關(guān)注。