中鐵二局（600528）：公司是推行基建與房產(chǎn)業(yè)務(wù)并舉戰(zhàn)略的成功典范，過去3年公司利用其在基建業(yè)務(wù)過程中的相關(guān)優(yōu)勢，快速完成了房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營的前期積累。目前公司鐵路基建及房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)均面臨良好發(fā)展

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    中鐵二局10.06+0.192%機(jī)遇，將進(jìn)入業(yè)績的高速成長階段。公司建筑立足西南，受益去年4萬億投資拉動(dòng)，去年建筑業(yè)務(wù)全年新簽合同415億，延續(xù)新簽合同勢頭依舊良好，預(yù)計(jì)今年公司計(jì)劃新簽合同額485億元，而截至2010年2月23日，公司本年度已中標(biāo)132.4億元，完成計(jì)劃額27.3%。

    成渝地區(qū)鐵路網(wǎng)迎來“西部終端”發(fā)展為“西部中樞”的建設(shè)高峰，未來3年公司鐵路收入復(fù)合增速超過25%。公司作為根植于西南地區(qū)的骨干建筑企業(yè)，直接與西部特別是成渝地區(qū)基建投資力度相關(guān)。雖然09年由于當(dāng)?shù)囟鄠€(gè)鐵路項(xiàng)目處于立項(xiàng)前期而影響了公司當(dāng)年新簽訂單合同水平，但從2010年開始隨著《西部綜合交通樞紐建設(shè)規(guī)劃》全面實(shí)施，僅四川一省即需將鐵路通車?yán)锍逃?000公里擴(kuò)展至8000公里，公司鐵路訂單將迎來快速增長。鐵路施工在公司營收中的占比將上升至一半左右，并將成為推動(dòng)未來3年公司營收增長的主要?jiǎng)恿?，收入增長較快得益于鐵路施工收入的大幅增長。城際交通圈及城內(nèi)地鐵網(wǎng)成形，旺盛的內(nèi)生需求使成都有望成為受房產(chǎn)宏觀調(diào)控影響最小的地區(qū)之一。成都與省內(nèi)城市連接的主要城際鐵路將在2010-2012間陸續(xù)建成，屆時(shí)成都東西南北四個(gè)方向的快速交通通道都將打開，1.5小時(shí)的交通圈使成都輻射的人口將占到全省人口的70%，達(dá)到6000萬人左右。同時(shí)隨著城市內(nèi)部多條地鐵線路的通車，成都市在西部地區(qū)地理經(jīng)濟(jì)及文化稟賦優(yōu)勢將進(jìn)一步凸顯，其對(duì)置業(yè)者強(qiáng)勁的吸引力使其房地產(chǎn)市場前景仍可持續(xù)看好。公司房地產(chǎn)布局前瞻，基于公司強(qiáng)大的土地資源儲(chǔ)備及低成本獲取優(yōu)勢、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)中的地王地位；一二級(jí)聯(lián)動(dòng)開發(fā)模式成為成都城市化進(jìn)程的最大受益者。公司土地儲(chǔ)備豐富，主要項(xiàng)目均位于成都市房地產(chǎn)成交活躍、需求較為剛性的外環(huán)近郊地區(qū)。這些項(xiàng)目交通條件優(yōu)勢明顯（主要依托城市快速路、地鐵等）。同時(shí)，在“一二級(jí)聯(lián)動(dòng)”的房產(chǎn)開發(fā)模式下，公司項(xiàng)目在開發(fā)規(guī)模、土地成本方面也擁有明顯優(yōu)勢，公司房產(chǎn)銷售在過去3年的穩(wěn)健潛行中將迎來快速增長，預(yù)計(jì)2012年其銷售金額將上升至50億元左右。

    二級(jí)市場上, 該股從今年來看,一直并未有太大的表現(xiàn).主要原因是受到權(quán)重板塊整體表現(xiàn)頹廢所致。而且該股進(jìn)過近期的連續(xù)調(diào)整后，目前估值優(yōu)勢凸顯, 安全邊際較高。預(yù)計(jì)該股后市有望跟隨大盤的回暖強(qiáng)勢反彈。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。