本文摘要：鐵道部撤銷后，新成立的中國(guó)鐵路總公司近期通過其官方微博發(fā)布了今年一季度鐵路基建投資額。今年一季度，鐵路基建投資545.1億元，同比增長(zhǎng)2...

  鐵道部撤銷后，新成立的中國(guó)鐵路總公司近期通過其官方微博發(fā)布了今年一季度鐵路基建投資額。今年一季度，鐵路基建投資 545.1 億元，同比增長(zhǎng)28%，其中3 月單月鐵路基建投資293.7 億元，同比增長(zhǎng)34.77%。根據(jù)國(guó)家發(fā)改委運(yùn)輸所完成的《2012-2013年中國(guó)鐵路發(fā)展報(bào)告》研究分析，未來(lái)2013年-2015年期間，鐵路建設(shè)投資需求規(guī)模為1.8萬(wàn)億元，其中，2013年需要完成投資6000億元-6500億元。今年一季度鐵路基建投資延續(xù)去年下半年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，表明當(dāng)前在建項(xiàng)目投資受鐵道部撤銷的影響較小，以此推斷，2013年全年完成6000億元以上的鐵路基建投資額是大概率事件。

  我們認(rèn)為，鐵路基建是中國(guó)中鐵目前的主業(yè)，也是公司最大的業(yè)績(jī)來(lái)源之一，在國(guó)內(nèi)鐵路基建投資持續(xù)回暖的背景下，中國(guó)中鐵作為中國(guó)基建行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在國(guó)內(nèi)基建特別是軌道交通建設(shè)領(lǐng)域有著巨大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司必然成為中國(guó)鐵路發(fā)展的最大受益者之一。

  除鐵路之外，國(guó)內(nèi)各大城市正在經(jīng)歷一場(chǎng)城鐵建設(shè)高潮，也成為推動(dòng)中國(guó)中鐵今年一季度整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要因素之一。數(shù)據(jù)顯示，2012年以來(lái)發(fā)改委批復(fù)的城市軌道交通項(xiàng)目金額累計(jì)達(dá)8150億元，未來(lái)十年，投資額有望超過3萬(wàn)億元。由于城市軌道建設(shè)對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效應(yīng)明顯，預(yù)計(jì)未來(lái)地方政府對(duì)城市軌道投資的積極性有增無(wú)減。從歷史上來(lái)看，單位城市軌道交通的投資拉動(dòng)效應(yīng)為1：2.87，即1億元的投資會(huì)帶來(lái)2.87億元的產(chǎn)出。在就業(yè)拉動(dòng)上，1億元的投資會(huì)帶來(lái)月8000個(gè)就業(yè)崗位。因此，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)是各地積極籌劃城市軌道交通建設(shè)的持續(xù)動(dòng)力。

  除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和解決就業(yè)外，城市軌道建設(shè)還是解決交通擁堵和城市環(huán)境污染的有力手段。大力發(fā)展城市軌道交通，提升城軌對(duì)出行的分擔(dān)率，不僅能夠緩解交通壓力，更能夠在空氣、噪音、用地等方面帶來(lái)很大的改善。國(guó)際上，人口規(guī)模在100萬(wàn)以上的城市基本都發(fā)展了軌道交通，但在中國(guó)，擁有城軌的城市僅有10多個(gè)；在軌道交通的分擔(dān)率上，中國(guó)的城市也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)際上的規(guī)模化城市。目前國(guó)內(nèi)符合建設(shè)城軌的城市大約有50個(gè)左右，未來(lái)還會(huì)有城市不斷的加入這一行列。

  資料顯示，中國(guó)中鐵2012年新簽城市軌道工程合同1，002億元，同比增長(zhǎng)79.8%，市場(chǎng)占有率約為50%，為國(guó)內(nèi)城市軌道建設(shè)領(lǐng)域名副其實(shí)的龍頭。我們認(rèn)為，作為國(guó)內(nèi)城市軌道建設(shè)行業(yè)的龍頭企業(yè)，中國(guó)中鐵必然成為城鎮(zhèn)化背景下國(guó)內(nèi)城市軌道建設(shè)高潮的最大受益者。