今年2月至9月，國(guó)家發(fā)改委先后批復(fù)了蕪湖、貴陽(yáng)、洛陽(yáng)、包頭等7個(gè)城市的城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，線路總長(zhǎng)度分別為284、260、235、102公里，并批復(fù)了西安、青島的規(guī)劃調(diào)整方案，調(diào)整后總長(zhǎng)度分別為243.2和181.7公里。

 

　　發(fā)改委新近批復(fù)的43個(gè)城市軌道交通建設(shè)方案，包括北京、上海、天津和重慶4個(gè)直轄市；深圳、廈門、寧波、青島、大連5個(gè)計(jì)劃單列市；大部分的省會(huì)城市；蘇州、東莞、佛山、無(wú)錫、常州、徐州、南通、蕪湖、洛陽(yáng)、包頭等經(jīng)濟(jì)、人口規(guī)模較大的城市，徐州、南通、蕪湖、紹興、洛陽(yáng)這些傳統(tǒng)意義上的三線城市也已經(jīng)入列。這一系列跡象說(shuō)明，城市軌道交通建設(shè)正在向二三線城市蔓延。

 

　　隨著城市軌道交通快速發(fā)展，建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、維護(hù)的資金壓力將不斷增大。為盤活城軌交通資源，需借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加大政策扶持力度。9月8日的會(huì)議，胡祖才肯定了香港、北京、上海等城市在投融資機(jī)制方面的有效做法。

 

　　一是“軌道+物業(yè)”、“軌道+社區(qū)”、“軌道+小鎮(zhèn)”的綜合開(kāi)發(fā)模式。該模式主要是把軌道交通建設(shè)帶來(lái)的沿線增值效益，通過(guò)適當(dāng)?shù)拈_(kāi)發(fā)方式反哺軌道交通建設(shè)。香港地鐵收益中，票務(wù)收入約占14%，物業(yè)開(kāi)發(fā)等其他的溢出收入占了大部分。

 

　　二是PPP模式，政府部門在大力度引導(dǎo)社會(huì)資本，參與軌道交通建設(shè)。國(guó)內(nèi)軌交PPP項(xiàng)目比較典型的有北京地鐵4號(hào)線。根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的PPP綜合信息平臺(tái)3月份的數(shù)據(jù)顯示，軌道交通的投資近1萬(wàn)億元，占平臺(tái)項(xiàng)目總投資的12%。由此可見(jiàn)，“十三五”期間，國(guó)內(nèi)軌道交通的建設(shè)將更多地借助PPP的力量。

 

　　三是通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、產(chǎn)業(yè)基金、融資租賃，到境外發(fā)債的多元化籌資的方式。杭州、貴陽(yáng)、南昌等城市采用了第三種模式。

 

　　華創(chuàng)證券研報(bào)分析，中國(guó)將在未來(lái)3-4年再建一個(gè)與過(guò)去50年相同通車規(guī)模的城軌市場(chǎng)。預(yù)計(jì)“十三五”期間城市軌道交通投資額有望超過(guò)2萬(wàn)億元。城市軌道建設(shè)、運(yùn)營(yíng)期間，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)依次受益。前1-2年是路基工程、橋涵工程及軌道工程等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；接著是電氣化工程和信息化工程等配套設(shè)施；車輛采購(gòu)環(huán)節(jié)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中后段，投資約占全部軌交建設(shè)投資的12%-15%左右，預(yù)計(jì)到2020年新增城市軌道交通車輛需求約4萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng)的車輛采購(gòu)環(huán)節(jié)的投資額大致在2400-3000億元；城軌運(yùn)營(yíng)和維護(hù)的最后環(huán)節(jié)，軌交運(yùn)營(yíng)、耗材零部件、易損設(shè)備等企業(yè)將持續(xù)受益，重載扶梯市場(chǎng)規(guī)模約為186.66億元，車輛零部件增量市場(chǎng)需求約730億元，后市場(chǎng)需求約650億元。