廣深鐵路:投資價(jià)值 逐步顯現(xiàn)
2008-07-21 來源:北京商報(bào) 作者:未知廣深鐵路(601333):是于1995年12月14日,經(jīng)國家體制改革委員會(huì)批準(zhǔn),由廣鐵集團(tuán)作為惟一發(fā)起人,發(fā)起設(shè)立的公司。公司于1996年3月6日在深圳市注冊(cè)成立。1996年5月,公司發(fā)行的H股和美國存托股份ADS分別在香港聯(lián)交所和紐約證交所上市,是目前內(nèi)地惟一一家在香港和紐約上市的鐵路公司??偣杀?0.83億元,目前流通27.47億元。
主營業(yè)務(wù)有鐵路客貨運(yùn)輸服務(wù)、鐵路設(shè)施技術(shù)服務(wù)、國內(nèi)貨運(yùn)代理、鐵路貨運(yùn)代理、鐵路設(shè)備租賃、機(jī)械設(shè)備加工維修、鐵路專用儀器設(shè)備檢測等。當(dāng)前股價(jià)、市凈率均相對(duì)較低,安全邊際較高,價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯?;久嫔现饕幸韵聨状箨P(guān)注點(diǎn)。
運(yùn)價(jià)政策優(yōu)勢(shì)。公司目前執(zhí)行特殊運(yùn)價(jià)政策,貨運(yùn)價(jià)格以鐵道部統(tǒng)一運(yùn)價(jià)為中準(zhǔn)價(jià),上下浮動(dòng)50%(只限于運(yùn)價(jià),不限于雜費(fèi));普通客運(yùn)價(jià)格以統(tǒng)一運(yùn)價(jià)為中準(zhǔn)價(jià),在已上下浮動(dòng)50%的基礎(chǔ)上再上下浮動(dòng)50%,在上述規(guī)定的浮動(dòng)幅度內(nèi),可由公司自主定價(jià)。高速鐵路客票可自行定價(jià)。收購?fù)瓿珊?,京廣線廣坪段鐵路也將根據(jù)批準(zhǔn)結(jié)果執(zhí)行特殊運(yùn)價(jià)政策。在政策框架內(nèi),根據(jù)市場情況自主決定運(yùn)價(jià),使公司可靈活運(yùn)用價(jià)格杠桿增加運(yùn)輸收入。
受益鐵路提速。公司是目前我國列車運(yùn)行速度最快、效益最好的鐵路運(yùn)輸企業(yè)之一。公司獨(dú)立經(jīng)營的廣深鐵路,營運(yùn)里程152公里,是華南地區(qū)交通網(wǎng)絡(luò)的重要組成部分,為內(nèi)地通往香港的惟一鐵路通道。公司收購?fù)暄虺枪窘?jīng)營的京廣線廣州至坪石段后,鐵路營業(yè)里程將達(dá)到481.2公里。未來公司將從區(qū)域鐵路的經(jīng)營擴(kuò)張至國家骨干線路領(lǐng)域,經(jīng)營實(shí)力在區(qū)域運(yùn)輸市場中將居于龍頭地位。鐵道部2007年4月18日對(duì)全國鐵路正式實(shí)施第六次大面積提速,廣深鐵路將充分享受中國鐵路大提速帶來的數(shù)千億元商機(jī)。
路網(wǎng)優(yōu)勢(shì)。收購?fù)瓿珊螅緦⒊蔀閺V東省運(yùn)輸業(yè)務(wù)及資產(chǎn)規(guī)模最大的鐵路運(yùn)輸上市公司,公司經(jīng)營的鐵路將擴(kuò)展至京廣鐵路坪石口,增加營業(yè)里程329.2公里,由于本次擬收購的廣坪段鐵路位于京廣線的最南端,經(jīng)廣深鐵路東莞站與京九鐵路相連,形成U形環(huán)流運(yùn)輸,為華南鐵路網(wǎng)上通連各線的中樞干線,在全國鐵路路網(wǎng)中居于重要位置,有利于整合市場資源、優(yōu)化運(yùn)輸組織、擴(kuò)展客流貨源的市場輻射空間。
從技術(shù)上講,該股上市后并未有過充分的炒作,下跌幅度較大,當(dāng)前價(jià)格相對(duì)較低,較低的市凈率顯示具有較好的安全邊際,可在市場環(huán)境趨暖后,重點(diǎn)關(guān)注。