墨西哥時(shí)間11月3日,墨西哥通信和交通部宣布中國南車與中國鐵建及4家墨西哥本土公司組成的聯(lián)合體。

 

　　(CRCC-CSR-GIA-PRODEMEX-TEYA-GHP)中標(biāo)墨西哥城至克雷塔羅高速鐵路項(xiàng)目,并發(fā)布招標(biāo)結(jié)果公告。然而,就在三天后的墨西哥時(shí)間11月6日23時(shí)(北京時(shí)間11月7日13時(shí)),墨西哥通信和交通部發(fā)布了取消該項(xiàng)目中標(biāo)結(jié)果的消息,并決定重啟投標(biāo)程序。

 

　　中國南車發(fā)布公告確認(rèn)了這一消息,并表示將繼續(xù)與業(yè)主方保持聯(lián)系,進(jìn)行溝通。據(jù)媒體報(bào)道,墨西哥總統(tǒng)單方面取消招標(biāo)結(jié)果,是因?yàn)檎麄€(gè)招標(biāo)過程中中方是唯一競標(biāo)者,中止投標(biāo)結(jié)果是為了避免對于有關(guān)這次招標(biāo)的合法性與透明度的所有質(zhì)疑。國家發(fā)改委新聞發(fā)言人8日首次回應(yīng)稱,墨西哥政府決定取消高鐵招標(biāo)結(jié)果是由于墨西哥國內(nèi)因素,與中方企業(yè)無關(guān)。

 

　　我們認(rèn)為這一事件短期將影響鐵路設(shè)備板塊出口預(yù)期,但重新招標(biāo)后,中國高鐵仍有很大的希望勝出。從工程進(jìn)度要求來看,墨西哥高鐵項(xiàng)目原計(jì)劃明年開工,2018年投入運(yùn)營,工期緊迫,在基建施工和整車交付節(jié)奏上,中國高鐵具有訂單周期短的明顯優(yōu)勢。從項(xiàng)目成本來看,中國高鐵低成本的優(yōu)勢短期不會被超越。而且中國擁有世界上最長的高速鐵路網(wǎng)絡(luò),在施工、運(yùn)營、維護(hù)上也具有優(yōu)勢。最悲觀的情況下,即使丟掉墨西哥高鐵訂單,在一路一帶戰(zhàn)略帶動下,高鐵出口大趨勢不會改變。

 

 

　　近日國家發(fā)改委集中批復(fù)新建和順至邢臺、衢州至寧德、格爾木至庫爾勒、連云港至鎮(zhèn)江、祥云至臨滄、南昌至贛州等鐵路項(xiàng)目,批復(fù)南昆鐵路南寧至百色段增建二線工程,總投資近2,000億元。4季度以來,鐵總宣布將開工建設(shè)7條鐵路,包括青連鐵路、武九客專大治北至陽新段、麗江至香格里拉鐵路、武漢新港江北鐵路林四房至黃州段、廣汕鐵路龍湖南至汕頭增二線及廈深聯(lián)絡(luò)線、合肥至蕪湖鐵路電氣化改造工程、濱州線電氣化改造項(xiàng)目等。預(yù)計(jì)年底將掀起新一輪鐵路建設(shè)高潮。

 

 

　　我國1-8月鐵路投資完成3,702億元,同比增長18.2%,基本建設(shè)投資完成2,984億元,同比增長7.5%。設(shè)備采購及更新投資完成718.2億元,同比增長101.2%。

 

　　今年鐵路設(shè)備招標(biāo)順利進(jìn)行,現(xiàn)已完成388列動車組、1,431臺機(jī)車、2,785輛客車及10,800輛貨車招標(biāo),除貨車外基本完成年初計(jì)劃。因此鐵路車輛設(shè)備行業(yè)訂單飽滿,業(yè)績提升迅速。同時(shí)今年計(jì)劃新開工的64個(gè)項(xiàng)目已全部完成審批,年內(nèi)將全部開工,我國鐵路建設(shè)加速態(tài)勢明顯。

 

 

　　從鐵路設(shè)備板塊三季報(bào)分析來看,13家上市公司三季報(bào)營業(yè)總收入達(dá)到1,682.5億元,同比增長27.0%,其中車輛設(shè)備行業(yè)9家上市公司總收入達(dá)到1,641.6億元,同比增長27.1%,線路設(shè)備行業(yè)4家上市公司合計(jì)總收入達(dá)到40.9億元,同比增長22.9%。第三季度收入實(shí)現(xiàn)662.52億元,同比增長40.9%。車輛設(shè)備行業(yè)由于動車組平穩(wěn)交付,前三季度增速明顯加快,收入達(dá)到650.0億元,同比增長41.8%。

 

 

　　中國南車、中國北車近期宣布因籌劃重大事項(xiàng)而停牌,引起了對南北車合并的預(yù)期升溫。我們認(rèn)為南北車合并最初的出發(fā)點(diǎn)是為了打開國際市場,減少惡性競爭,此次停牌則反映了我國政府對高鐵出口的急切和重視。國際高鐵大國均有自己的高鐵品牌,如法國阿爾斯通、德國西門子、加拿大龐巴迪、日本川崎等。南北車合并后有望打造統(tǒng)一的中國高鐵品牌,提升出口影響力。

 

 

　　2014年初鐵總工作會議上,盛光祖總經(jīng)理表態(tài),要加快鐵路核心技術(shù)的全面自主化工作,推進(jìn)中國標(biāo)準(zhǔn)動車組的研制,力爭在年內(nèi)完成設(shè)計(jì)和主要部件的研發(fā),用2年左右的時(shí)間完成中國標(biāo)準(zhǔn)動車組的研制工作。9月初鐵總通過了國產(chǎn)化動車組的設(shè)計(jì)方案,動車組的國產(chǎn)化繼續(xù)深入,未來將注重零部件標(biāo)準(zhǔn)化、簡統(tǒng)化。從出口的角度來看,核心零部件的國產(chǎn)化將有效打破供應(yīng)商壟斷,因此出口的步驟加快也將倒逼國產(chǎn)化進(jìn)程加速。

 

 

　　墨西哥高鐵重啟招標(biāo),對中國高鐵來說仍有機(jī)會二次中標(biāo),長遠(yuǎn)來看中國高鐵走出去的趨勢也不會改變,可以期待在全球其他市場有所作為。國內(nèi)鐵路投資加快節(jié)奏,目前鐵路建設(shè)正迎來一波新高潮,鐵路設(shè)備行業(yè)在手訂單飽滿,明年業(yè)績將有保證。板塊景氣向上的周期尚未改變。考慮到國產(chǎn)化進(jìn)程正在加速,相關(guān)零部件公司迎來投資機(jī)會。我們堅(jiān)持看好鐵路裝備行業(yè)的長期投資價(jià)值,重點(diǎn)推薦中國南車、中國北車,建議關(guān)注康尼機(jī)電、永貴電器、華伍股份、晉西車軸以及太原重工。