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世界軌道交通資訊網(wǎng)
張慶民
張慶民,國家開發(fā)銀行評審一局局長。畢業(yè)于清華大學(xué),獲工學(xué)博士學(xué)位。曾先后就職于國家能源投資公司,國家開發(fā)銀行電力信貸局、信用管理局、成都代表處、深圳代表處、貴州省分行等部門并擔(dān)任主要領(lǐng)導(dǎo)工作。

成 果

曾主持完成多個(gè)城市軌道交通項(xiàng)目貸款評審工作,先后為福州地鐵一號線等數(shù)十個(gè)國內(nèi)重大城市軌道交通項(xiàng)目承諾貸款2000多億元。

專 訪

發(fā)揮銀行融資優(yōu)勢支持城市軌道交通健康發(fā)展
 
——訪國家開發(fā)銀行評審一局局長張慶民先生

  城市軌道交通作為運(yùn)量大、節(jié)能環(huán)保、準(zhǔn)時(shí)便捷的交通工具,非常符合中國人口密度高,人均用地占有量少的國情,因此在許多大城市備受青睞。如此利好的民生工程,不僅能有效緩解城市交通擁堵,提升城市管理品質(zhì)和形象,對于促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提升社會效益也十分顯著。據(jù)了解,目前中國城市軌道交通項(xiàng)目投資主體的融資方式,和公路相比較為單一,主要采取的方式為國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款和利用外資三種形式。國家開發(fā)銀行作為城市軌道交通建設(shè)項(xiàng)目的融資主力軍,十幾年來對國內(nèi)城市給予了大力支持。而在未來的發(fā)展進(jìn)程中,開發(fā)銀行對中國軌道交通的支持力度還將進(jìn)一步加大。記者在與張慶民局長的對話中,已經(jīng)深深感受到了國家開發(fā)銀行對中國軌道交通行業(yè)健康發(fā)展的深切期盼。
 
  城軌行業(yè)的融資主力
 
  記者:近年來,城市軌道交通建設(shè)在中國如火如荼。作為一項(xiàng)所需資金龐大但卻關(guān)系到國計(jì)民生的重大交通項(xiàng)目,具有融資優(yōu)勢的國家開發(fā)銀行,是從何時(shí)開始大力支持城市軌道交通建設(shè)的?近年來,貴行參與的中國城市軌道交通項(xiàng)目有哪些?
 
  張慶民:國家開發(fā)銀行是國內(nèi)最早為城市軌道交通提供中長期融資的銀行。早在1997年,開發(fā)銀行就為北京地鐵復(fù)八線提供20億元貸款支持,其后又融資支持了上海軌道交通明珠線一期、北京輕軌13號線、北京地鐵八通線、廣州地鐵2號線、深圳地鐵1號線、武漢軌道交通1號線一期等一批城市軌道交通項(xiàng)目??梢哉f,在2000年以前中國城市軌道交通建設(shè)起步階段,大陸地區(qū)所有城市軌道交通項(xiàng)目的中長期貸款全部由開發(fā)銀行提供。
 
  2000年以后,國家對城市軌道交通發(fā)展的政策有了重大轉(zhuǎn)變,由嚴(yán)格控制審批轉(zhuǎn)為“量力而行、有序發(fā)展”,并出臺了“國辦發(fā)[2003]81號”文,提出規(guī)劃審批等一系列制度。開發(fā)銀行從規(guī)劃階段就跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展情況,積極為符合條件的項(xiàng)目提供融資,如國務(wù)院第一批批復(fù)軌道交通建設(shè)規(guī)劃的15個(gè)城市中,各城市首個(gè)項(xiàng)目中長期融資均由開發(fā)銀行提供。經(jīng)過十幾年的不懈努力,開發(fā)銀行已成為城市軌道交通行業(yè)融資主力。目前,國務(wù)院共批復(fù)28個(gè)城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃,其中在14個(gè)城市開發(fā)銀行是項(xiàng)目融資絕對主力,另有8個(gè)城市開發(fā)銀行與工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行融資份額基本相同。
 
  截至2011年末,開發(fā)銀行累計(jì)融資支持26個(gè)城市108個(gè)軌道交通項(xiàng)目,貸款承諾額4707億,表內(nèi)外貸款余額1992億元。
 
  記者:貴行在支持中國城軌項(xiàng)目融資方面有哪些原則?
 
  張慶民:開發(fā)銀行在選擇融資支持軌道交通項(xiàng)目上有幾個(gè)大的原則:
 
  一是合規(guī)性原則,即項(xiàng)目符合國家法律規(guī)定,相關(guān)審查審批手續(xù)齊備;首先城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃應(yīng)通過國務(wù)院審批,其次項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、環(huán)境評估報(bào)告、用地審查應(yīng)通過相關(guān)有權(quán)部門的審批(或核準(zhǔn)),最后是項(xiàng)目開工許可證等證件齊全。
 
  二是申請城市具有相應(yīng)的財(cái)政實(shí)力。我們會考察該城市的財(cái)政總收入、總體支出情況,測算相應(yīng)的債務(wù)率、可支配財(cái)力、建設(shè)與債務(wù)支出等指標(biāo),要求這些指標(biāo)應(yīng)滿足開發(fā)銀行的規(guī)定;這是與國家提倡的“量力而行、有序發(fā)展”思想相一致的。
 
  三是申請城市的投融資體制基本健全。地方政府應(yīng)出臺相應(yīng)的政策,建立一系列針對城市軌道交通投融資的制度,貸款的“借、用、還”機(jī)制順暢,確保銀行資金能夠借得出去,還得回來。
 
  四是借款企業(yè)資質(zhì)符合要求。我們會調(diào)查該企業(yè)總資產(chǎn)及負(fù)債、法人治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、高管信息、以往負(fù)債償還情況、社會負(fù)面新聞等等,根據(jù)調(diào)研資料對借款企業(yè)進(jìn)行信用評級,以確定是否符合開發(fā)銀行授信企業(yè)資質(zhì)要求。
 
  記者:當(dāng)?shù)卣欠癯蔀樯暾埑鞘熊壍澜煌ńㄔO(shè)資金的主體?具體情況怎樣?
 
  張慶民:嚴(yán)格來說,地方政府并不會直接申請地鐵建設(shè)資金,融資主體都是當(dāng)?shù)剀壍澜煌ㄍ顿Y、建設(shè)、運(yùn)營企業(yè)。由于各地投融資體制不同,融資主體的性質(zhì)也不一樣,如北京是投融資、建設(shè)、運(yùn)營三分開體制,由專門的公司運(yùn)作投融資事宜,其他城市大部分是投融資、建設(shè)、運(yùn)營一體化體制,融資主體同時(shí)也是建設(shè)、運(yùn)營主體。
 
  近兩年,國家大力整頓地方政府投融資平臺,盡管城市軌道交通項(xiàng)目被列為可繼續(xù)利用投融資平臺融資的項(xiàng)目,其融資能力也不同程度的受到影響。尤其是從去年開始房地產(chǎn)調(diào)控,地方政府投入減少,但前幾年開工項(xiàng)目較多,目前正處于建設(shè)高峰期,因此各地城市軌道交通融資需求非常強(qiáng)烈。
 
  軌道交通系統(tǒng)作為公益設(shè)施固然有很好的社會效益,但從持續(xù)發(fā)展的角度考慮,對其經(jīng)濟(jì)效益也要給予足夠的重視。如果不能保證軌道交通項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性,所在城市將面臨沉重的還貸壓力和運(yùn)營補(bǔ)貼壓力。
 
  集資支持“兩基一支”為發(fā)展要務(wù)
 
  記者:從1994年成立至今,國家開發(fā)銀行發(fā)展不過二十年。但在中國城市軌道交通項(xiàng)目融資方面卻取得這么大的成就,這是否與貴行擔(dān)負(fù)的職責(zé)有關(guān)?開發(fā)銀行是在怎樣的背景下成立的?
 
  張慶民:開發(fā)銀行于1994年3月成立,是當(dāng)時(shí)國內(nèi)三家政策性銀行中資產(chǎn)規(guī)模最大的,當(dāng)初成立目的是為更有效地集中資金保證國家重點(diǎn)建設(shè),緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”制約,增強(qiáng)國家對固定資產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控能力,進(jìn)一步深化投融資體制改革服務(wù),主要任務(wù)是集中資金支持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)(簡稱“兩基一支”)。
 
  2008年12月開發(fā)銀行為適應(yīng)發(fā)展需要,整體改制為國家開發(fā)銀行股份有限公司。目前設(shè)有38家分行,2家國際代表處,以及國開金融、國開證券、國銀租賃、中非基金等4家子公司。主要通過開展中長期信貸與投資業(yè)務(wù),為國民經(jīng)濟(jì)重大中長期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。開發(fā)銀行貫徹國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策,籌集和引導(dǎo)社會資金,緩解經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的瓶頸制約和薄弱環(huán)節(jié),致力于以融資推動市場建設(shè)和規(guī)劃先行。開發(fā)銀行是中國中長期融資主力銀行,也是全球最大的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。開發(fā)銀行還是一個(gè)促進(jìn)社會建設(shè)的銀行,不僅關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長、金融效率,還致力于社會的公平正義。以增加國力,改善民生,促進(jìn)科學(xué)發(fā)展與社會和諧為使命。從助力國家宏觀調(diào)控,到應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,開發(fā)銀行為國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施提供了可持續(xù)的金融支持;從保持在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的主力地位,到積極拓展國際業(yè)務(wù)和大力推進(jìn)基層金融,開發(fā)銀行逐漸形成并全面推進(jìn)“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略(“一體”為支持國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)等領(lǐng)域的發(fā)展和國家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè);“兩翼”為支持城鎮(zhèn)化、中小企業(yè)、“三農(nóng)”、教育、醫(yī)療衛(wèi)生以及環(huán)境保護(hù)等社會發(fā)展瓶頸領(lǐng)域發(fā)展和支持配合國家“走出去”戰(zhàn)略,積極拓展國際合作業(yè)務(wù))。
 
  開發(fā)銀行堅(jiān)持以市場化方式服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,努力保持強(qiáng)有力的發(fā)展能力,創(chuàng)新能力和先進(jìn)市場業(yè)績。開發(fā)銀行提出“二十字方針”,即“政府熱點(diǎn)、雪中送炭、規(guī)劃先行、信用建設(shè)、融資推動”。政府熱點(diǎn),是把經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的熱點(diǎn)難點(diǎn)問題作為開發(fā)銀行工作重點(diǎn),包括物質(zhì)瓶頸,也包括體制、社會和市場發(fā)展瓶頸制約;雪中送炭,是指開發(fā)銀行想政府之所想,急政府之所急,用開發(fā)性金融打通融資渠道,支持政府實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo);規(guī)劃先行,是針對我國規(guī)劃水平和市場建設(shè)比較落后,易引發(fā)經(jīng)濟(jì)泡沫和重復(fù)建設(shè),在更高層次將開發(fā)銀行業(yè)務(wù)優(yōu)勢和政府組織優(yōu)勢相結(jié)合,加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃和城市規(guī)劃,包括制訂制度、設(shè)計(jì)融資框架、規(guī)劃區(qū)域產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢、整合核心競爭力;信用建設(shè),是開發(fā)銀行將信用建設(shè)貫穿于項(xiàng)目開發(fā)、評審、貸款發(fā)放、本息回收等信貸全過程和業(yè)務(wù)所及領(lǐng)域,大力建設(shè)市場制度和信用結(jié)構(gòu),防范金融風(fēng)險(xiǎn),確保資產(chǎn)質(zhì)量,這是開發(fā)銀行幾年來成功實(shí)踐的核心原則;融資推動,是開發(fā)銀行通過逐筆貸款、逐個(gè)項(xiàng)目為載體進(jìn)行融資推動,是以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)質(zhì)量和資金良性循環(huán)為基礎(chǔ),能實(shí)現(xiàn)比以往貸款更大規(guī)模和更高效率的融資服務(wù)支持。
 
  探索中國城軌業(yè)可持續(xù)發(fā)展路徑
 
  記者:您如何看待城市軌道交通運(yùn)營后的虧損問題?中國軌道交通的投融資方式基本為政府主導(dǎo)模式,這樣做的優(yōu)勢是什么?您對解決軌道交通運(yùn)營虧損問題有何建議?
 
  張慶民:我們應(yīng)該看到,城市軌道交通作為準(zhǔn)公共產(chǎn)品,公益性高,基礎(chǔ)性強(qiáng),產(chǎn)品的服務(wù)價(jià)格受國家政策控制較強(qiáng),其發(fā)展關(guān)系到城市經(jīng)濟(jì)增長和人民生活水平的提高,因此僅靠票款收入就能覆蓋全成本并實(shí)現(xiàn)盈利是不現(xiàn)實(shí)的,也是違背其公益性要求的。不僅是國內(nèi),世界各國軌道交通運(yùn)營僅靠票款收入均難以盈利。從收集國外地鐵運(yùn)營情況來看,大部分城市的地鐵票務(wù)收入只是運(yùn)營費(fèi)用的50%-80%左右,相當(dāng)多的城市財(cái)政提供的支持,如英國的格拉斯哥車票等收入占34.5%,政府補(bǔ)貼65.5%;法國巴黎車票等收入占46%,政府補(bǔ)貼占54%。
 
  當(dāng)前,中國軌道交通投融資模式主要為政府主導(dǎo)的負(fù)債型投融資,即設(shè)立政府背景的項(xiàng)目公司,資本金來源一般包括地方政府市、區(qū)兩級財(cái)政撥款,負(fù)債資金來源主要為銀行貸款。從當(dāng)前情況來看,國內(nèi)軌道交通自身運(yùn)營收入不足以覆蓋項(xiàng)目自身貸款本息,需要其他的還款資金來源,即需要財(cái)政性資金還款。這里特別提到香港地鐵的“地鐵+物業(yè)”模式,現(xiàn)在內(nèi)地許多城市學(xué)習(xí)香港地鐵的經(jīng)驗(yàn),希望地鐵公司能夠自負(fù)盈虧。“地鐵+物業(yè)”的核心基礎(chǔ)是政府協(xié)議出讓經(jīng)營性用地給地鐵公司,通過土地升值彌補(bǔ)運(yùn)營虧損。但經(jīng)營性用地協(xié)議出讓在內(nèi)地是不允許的,地鐵周邊土地升值收益通過招拍掛程序后也變成政府財(cái)政性資金,因此地方政府應(yīng)該承擔(dān)軌道交通的最終還款責(zé)任。從一個(gè)城市總體來看,合理有序的軌道交通建設(shè)不僅社會效益明顯,經(jīng)濟(jì)效益也可觀,因?yàn)檐壍澜煌蓭硌鼐€土地升值等很大的正外部效應(yīng)。因此,如何確保城市軌道交通建設(shè)的合理有序,并使其產(chǎn)生的外部效益內(nèi)部化,成為控制該行業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。
 
  開發(fā)銀行支持軌道項(xiàng)目的還款來源首先是項(xiàng)目自由現(xiàn)金流,體現(xiàn)市場優(yōu)先的原則;當(dāng)項(xiàng)目自由現(xiàn)金流不足時(shí),由地方財(cái)政性資金補(bǔ)足,體現(xiàn)了政府組織優(yōu)勢的作用。
 
  記者:目前中國城市軌道交通運(yùn)營線路幾乎全部處于虧損狀態(tài),作為銀行如何抵御資金回收的風(fēng)險(xiǎn)?開發(fā)銀行對此有何舉措?一些城市正在積極探索和改革投融資模式,您對此有何看法?
 
  張慶民:對于項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的防控,開發(fā)銀行根據(jù)董事長陳元提出的開發(fā)性金融理念,提出兩點(diǎn)措施,一個(gè)是規(guī)劃先行、一個(gè)是信用建設(shè)。規(guī)劃先行是開發(fā)銀行的核心競爭力的重要組成部分,其主要做法是從長遠(yuǎn)目標(biāo)上制定科學(xué)規(guī)劃,變被動防范為主動建設(shè),用將風(fēng)險(xiǎn)防范向前延伸,把問題解決在發(fā)生之前。在各城市軌道交通規(guī)劃編制之初開發(fā)銀行就積極參與,為各地能做出高質(zhì)量的建設(shè)規(guī)劃,開發(fā)銀行可提供融資支持和行內(nèi)專家技術(shù)支持,提供融資顧問和財(cái)務(wù)顧問服務(wù),為各城市建設(shè)規(guī)劃配套融資規(guī)劃。此外,開發(fā)銀行還同國家相關(guān)主管部門密切協(xié)作,互通信息,定期探討如何支持城市軌道交通行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。信用建設(shè)主要是完善各地方軌道交通項(xiàng)目的投融資體制。
 
  我們認(rèn)為,較完善的投融資體制應(yīng)具備以下兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn):1.應(yīng)明確政企雙方責(zé)任,并保證項(xiàng)目建設(shè)在地方政府財(cái)力允許范圍內(nèi)。2.應(yīng)調(diào)動企業(yè)發(fā)揮自身主觀能動性,積極創(chuàng)造效益。目前政府主導(dǎo)的負(fù)債型投融資模式有個(gè)明顯的缺陷就是相關(guān)制度不健全,政府應(yīng)承擔(dān)什么樣責(zé)任,企業(yè)承擔(dān)什么責(zé)任不清晰。為解決這個(gè)問題,開發(fā)銀行從網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃整體實(shí)施的角度,為地方政府和客戶提供投融資方案設(shè)計(jì)建議,促使各城市設(shè)立軌道交通建設(shè)發(fā)展專項(xiàng)資金。并通過制定完善的軌道交通建設(shè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法,將地方財(cái)政收入的一部分相對固化,專項(xiàng)用于城市軌道建設(shè)、運(yùn)營及還款補(bǔ)貼。通過建立健全專項(xiàng)資金的籌集、使用的一系列制度,為城市軌道交通建設(shè)、運(yùn)營和還款提供了穩(wěn)定的資金來源。為全面明晰政府和企業(yè)的職責(zé)邊界,我們還力推政府與企業(yè)就城軌項(xiàng)目的投融資、建設(shè)、運(yùn)營簽訂協(xié)議,如委托建設(shè)協(xié)議、還貸差額補(bǔ)足協(xié)議等等。
 
  此外,開發(fā)銀行積極支持并鼓勵各地城市軌道交通投融資模式探索及改革。一些城市的個(gè)別線路嘗試投資主體多元化,引入社會資金,引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn),如深圳地鐵4號線BOT項(xiàng)目、北京地鐵4號線PPP項(xiàng)目和杭州軌道交通一號線PPP項(xiàng)目。這些項(xiàng)目的運(yùn)作模式同國際接軌,政府企業(yè)權(quán)責(zé)明晰,是今后我國城市軌道交通投融資模式發(fā)展趨勢之一。開發(fā)銀行承諾上述項(xiàng)目的全部貸款。
 
  當(dāng)然,我們也重視銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,如采用有效的抵押、質(zhì)押等擔(dān)保措施,資金帳戶監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。
 
  理性看待發(fā)展強(qiáng)化創(chuàng)新意識
 
  記者:目前中國申請軌道交通項(xiàng)目的城市越來越多,特別是一些二線城市也加入了申請行列。還有一些人士把這個(gè)現(xiàn)象稱為“地鐵虛熱”,您對此有何看法?
 
  張慶民:目前中國內(nèi)地申請建設(shè)軌道交通的城市的確很多,特別是一些二線城市也加入申請。我們認(rèn)為這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的必然現(xiàn)象,近年來,中國城市交通事業(yè)發(fā)展很快,交通條件得到了很大的改善,但仍滿足不了城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速背景下的城市社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求,致使城市中的交通問題有日益嚴(yán)重的趨勢,某些城市的交通問題已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。軌道交通作為運(yùn)力最大的城市公共交通方式,被很多城市提上建設(shè)日程也是理所當(dāng)然的事情。
 
  我覺得對這種現(xiàn)象應(yīng)合理的加以引導(dǎo),許多城市僅僅關(guān)注到軌道交通巨大運(yùn)能,但就其對政府財(cái)力的巨大消耗考慮不足,還有一些城市過分迷信TOD(交通引導(dǎo)土地開發(fā)模式)所產(chǎn)生的土地升值效益,對房地產(chǎn)市場的波動風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足,這些錯(cuò)誤的理念我們應(yīng)該糾正。
 
  我們認(rèn)為中國城市軌道交通規(guī)劃審批制度非常合理,在國家發(fā)改委、建設(shè)部等國家主管部門審查審批過程中,可對各地軌道交通建設(shè)規(guī)劃進(jìn)行合理優(yōu)化。開發(fā)銀行也非常愿意發(fā)揮專家優(yōu)勢,融資融智,為各地提供相關(guān)的投融資規(guī)劃。
 
  記者:軌道交通建設(shè)項(xiàng)目所需資金是一個(gè)非常龐大的數(shù)字,對于如此之大的需求,開發(fā)銀行對于資金分配方面有何原則?
 
  張慶民:開發(fā)銀行作為中國中長期融資主力銀行,一直對城軌項(xiàng)目給予重點(diǎn)支持,在自身貸款規(guī)模允許范圍內(nèi),給以城軌項(xiàng)目最大的政策傾斜。從去年下半年開始,由于國家嚴(yán)控信貸規(guī)模,許多商業(yè)銀行對城軌項(xiàng)目貸款發(fā)放滯后,造成項(xiàng)目建設(shè)資金比較緊張。我行不僅嚴(yán)格履約發(fā)放貸款,還超規(guī)模發(fā)放一些貸款,以彌補(bǔ)其他銀行造成的缺口。
 
  記者:開發(fā)銀行在城軌融資項(xiàng)目支持上,有無遇到一些難題?后來又是如何克服的?
 
  張慶民:在對城軌項(xiàng)目融資授信時(shí),我們還是遇到了一些困難的,主要有:
 
  首先,對銀行經(jīng)濟(jì)資本占用偏高問題。城市軌道交通項(xiàng)目融資額度大,自身運(yùn)營效益較差,難以找到合法有效的抵押、質(zhì)押擔(dān)保標(biāo)的,項(xiàng)目信用結(jié)構(gòu)構(gòu)建困難,對銀行的經(jīng)濟(jì)資本占用偏高。開發(fā)銀行通過一系列創(chuàng)新,找到法律認(rèn)可的擔(dān)保物,有效解決了這個(gè)問題。
 
  其次,理念認(rèn)同的問題。開發(fā)銀行在推進(jìn)規(guī)劃先行、制度建設(shè)的過程中,這些理念不能被一些地方政府認(rèn)可,通過我們的積極宣介,提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)顧問,已和大部分城市地方政府達(dá)成共識。
 
  最后,貸款規(guī)模問題。在國家宏觀調(diào)控的背景下,開發(fā)銀行的貸款資金規(guī)模也受到嚴(yán)格控制,這使我們對項(xiàng)目的支持存在一些限制。我們通過多種融資手段共同運(yùn)用,如發(fā)債、機(jī)車設(shè)備的融資租賃、引入信托資金等手段有效緩解資金緊張問題。
 
  傾力惠民生開發(fā)銀行發(fā)展步伐加快
 
  記者:隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇,國家開發(fā)銀行對中國城軌融資項(xiàng)目的支持上將會有哪些變化?貴行在拓展全球業(yè)務(wù)方面有何規(guī)劃?請介紹“十二五”期間,對國內(nèi)城軌項(xiàng)目的融資規(guī)劃?
 
  張慶民:隨著世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的減弱,開發(fā)銀行將更多的融資支持軌道交通,這是開發(fā)銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域。開發(fā)銀行債券承銷業(yè)績在國內(nèi)資本市場處于領(lǐng)先地位,是唯一一家可以承銷企業(yè)債、短期融資券與中期票據(jù)的銀行機(jī)構(gòu)。我們將積極創(chuàng)新,研究城軌項(xiàng)目資金籌集方案,發(fā)揮開發(fā)銀行“投資、貸款、發(fā)債、租賃、證券”等金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢,包括研究各地軌道公司企業(yè)債及中期票據(jù)發(fā)行方案;機(jī)車車輛設(shè)備融資租賃方案;社保資金、保險(xiǎn)資金等信托業(yè)務(wù)方案等。
 
  并且,我們還會“走出去”,在世界范圍內(nèi)支持有中國因素的城市軌道交通建設(shè)。隨著城市軌道交通大規(guī)模建設(shè)及運(yùn)營,中國軌道交通上下游產(chǎn)業(yè)逐步完善并具備一定的競爭力。目前中國建設(shè)施工企業(yè)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)國際一流,車輛設(shè)備制造有成本優(yōu)勢,運(yùn)營企業(yè)在管理、資源開發(fā)等方面也在積累經(jīng)驗(yàn)。城市軌道交通不僅國內(nèi)市場巨大,國外同樣具有一定的市場規(guī)模及巨大的潛力。開發(fā)銀行將在時(shí)機(jī)成熟的條件下,發(fā)揮資源整合優(yōu)勢,融資支持國內(nèi)設(shè)計(jì)、施工、設(shè)備制造、運(yùn)營企業(yè),打造1-2座軌道交通投融資、建設(shè)、運(yùn)營的平臺,“走出去”開拓國際市場,提升我國高端產(chǎn)業(yè)競爭力。
 
  在2010年,開發(fā)銀行就編制了《開發(fā)性金融支持城市軌道交通發(fā)展規(guī)劃》,為中國城市軌道交通健康發(fā)展提供融資支持,“十二五”期間,規(guī)劃承諾城市軌道交通貸款(含牽頭銀團(tuán)貸款)4000億元,發(fā)放貸款額為2000-2500億元。
 
  記者:國家鐵路投融資政策出臺后,很多民營或國有資本都產(chǎn)生了濃厚興趣。國家開發(fā)銀行對此有何看法?請介紹貴行與國有鐵路融資項(xiàng)目上的合作情況?
 
  張慶民:開發(fā)銀行對于國有鐵路一直持支持態(tài)度,去年開行率先為鐵路項(xiàng)目提供大額融資,但我個(gè)人目前尚沒有聽說開發(fā)銀行要對國有干線鐵路注資入股等計(jì)劃。
 
  開發(fā)銀行以往在干線鐵路上融資支持力度很大,大部分鐵路項(xiàng)目都有使用開發(fā)銀行貸款,如京滬高速鐵路,開發(fā)銀行就是融資銀團(tuán)牽頭行之一。

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專  題
 
 
 
封面人物
市場周刊
2024-04
出刊日期:2024-04
出刊周期:每月
總481期
出刊日期:(2014 07 08)
出刊周期:每周
 
 
 
 

張慶民

張慶民,國家開發(fā)銀行評審一局局長。畢業(yè)于清華大學(xué),獲工學(xué)博士學(xué)位。曾先后就職于國家能源投資公司,國家開發(fā)銀行電力信貸局、信用管理局、成都代表處、深圳代表處、貴州省分行等部門并擔(dān)任主要領(lǐng)導(dǎo)工作。
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成 果

曾主持完成多個(gè)城市軌道交通項(xiàng)目貸款評審工作,先后為福州地鐵一號線等數(shù)十個(gè)國內(nèi)重大城市軌道交通項(xiàng)目承諾貸款2000多億元。

專 訪

發(fā)揮銀行融資優(yōu)勢支持城市軌道交通健康發(fā)展
 
——訪國家開發(fā)銀行評審一局局長張慶民先生

  城市軌道交通作為運(yùn)量大、節(jié)能環(huán)保、準(zhǔn)時(shí)便捷的交通工具,非常符合中國人口密度高,人均用地占有量少的國情,因此在許多大城市備受青睞。如此利好的民生工程,不僅能有效緩解城市交通擁堵,提升城市管理品質(zhì)和形象,對于促進(jìn)城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和提升社會效益也十分顯著。據(jù)了解,目前中國城市軌道交通項(xiàng)目投資主體的融資方式,和公路相比較為單一,主要采取的方式為國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款和利用外資三種形式。國家開發(fā)銀行作為城市軌道交通建設(shè)項(xiàng)目的融資主力軍,十幾年來對國內(nèi)城市給予了大力支持。而在未來的發(fā)展進(jìn)程中,開發(fā)銀行對中國軌道交通的支持力度還將進(jìn)一步加大。記者在與張慶民局長的對話中,已經(jīng)深深感受到了國家開發(fā)銀行對中國軌道交通行業(yè)健康發(fā)展的深切期盼。
 
  城軌行業(yè)的融資主力
 
  記者:近年來,城市軌道交通建設(shè)在中國如火如荼。作為一項(xiàng)所需資金龐大但卻關(guān)系到國計(jì)民生的重大交通項(xiàng)目,具有融資優(yōu)勢的國家開發(fā)銀行,是從何時(shí)開始大力支持城市軌道交通建設(shè)的?近年來,貴行參與的中國城市軌道交通項(xiàng)目有哪些?
 
  張慶民:國家開發(fā)銀行是國內(nèi)最早為城市軌道交通提供中長期融資的銀行。早在1997年,開發(fā)銀行就為北京地鐵復(fù)八線提供20億元貸款支持,其后又融資支持了上海軌道交通明珠線一期、北京輕軌13號線、北京地鐵八通線、廣州地鐵2號線、深圳地鐵1號線、武漢軌道交通1號線一期等一批城市軌道交通項(xiàng)目??梢哉f,在2000年以前中國城市軌道交通建設(shè)起步階段,大陸地區(qū)所有城市軌道交通項(xiàng)目的中長期貸款全部由開發(fā)銀行提供。
 
  2000年以后,國家對城市軌道交通發(fā)展的政策有了重大轉(zhuǎn)變,由嚴(yán)格控制審批轉(zhuǎn)為“量力而行、有序發(fā)展”,并出臺了“國辦發(fā)[2003]81號”文,提出規(guī)劃審批等一系列制度。開發(fā)銀行從規(guī)劃階段就跟蹤項(xiàng)目進(jìn)展情況,積極為符合條件的項(xiàng)目提供融資,如國務(wù)院第一批批復(fù)軌道交通建設(shè)規(guī)劃的15個(gè)城市中,各城市首個(gè)項(xiàng)目中長期融資均由開發(fā)銀行提供。經(jīng)過十幾年的不懈努力,開發(fā)銀行已成為城市軌道交通行業(yè)融資主力。目前,國務(wù)院共批復(fù)28個(gè)城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃,其中在14個(gè)城市開發(fā)銀行是項(xiàng)目融資絕對主力,另有8個(gè)城市開發(fā)銀行與工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行融資份額基本相同。
 
  截至2011年末,開發(fā)銀行累計(jì)融資支持26個(gè)城市108個(gè)軌道交通項(xiàng)目,貸款承諾額4707億,表內(nèi)外貸款余額1992億元。
 
  記者:貴行在支持中國城軌項(xiàng)目融資方面有哪些原則?
 
  張慶民:開發(fā)銀行在選擇融資支持軌道交通項(xiàng)目上有幾個(gè)大的原則:
 
  一是合規(guī)性原則,即項(xiàng)目符合國家法律規(guī)定,相關(guān)審查審批手續(xù)齊備;首先城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃應(yīng)通過國務(wù)院審批,其次項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、環(huán)境評估報(bào)告、用地審查應(yīng)通過相關(guān)有權(quán)部門的審批(或核準(zhǔn)),最后是項(xiàng)目開工許可證等證件齊全。
 
  二是申請城市具有相應(yīng)的財(cái)政實(shí)力。我們會考察該城市的財(cái)政總收入、總體支出情況,測算相應(yīng)的債務(wù)率、可支配財(cái)力、建設(shè)與債務(wù)支出等指標(biāo),要求這些指標(biāo)應(yīng)滿足開發(fā)銀行的規(guī)定;這是與國家提倡的“量力而行、有序發(fā)展”思想相一致的。
 
  三是申請城市的投融資體制基本健全。地方政府應(yīng)出臺相應(yīng)的政策,建立一系列針對城市軌道交通投融資的制度,貸款的“借、用、還”機(jī)制順暢,確保銀行資金能夠借得出去,還得回來。
 
  四是借款企業(yè)資質(zhì)符合要求。我們會調(diào)查該企業(yè)總資產(chǎn)及負(fù)債、法人治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、高管信息、以往負(fù)債償還情況、社會負(fù)面新聞等等,根據(jù)調(diào)研資料對借款企業(yè)進(jìn)行信用評級,以確定是否符合開發(fā)銀行授信企業(yè)資質(zhì)要求。
 
  記者:當(dāng)?shù)卣欠癯蔀樯暾埑鞘熊壍澜煌ńㄔO(shè)資金的主體?具體情況怎樣?
 
  張慶民:嚴(yán)格來說,地方政府并不會直接申請地鐵建設(shè)資金,融資主體都是當(dāng)?shù)剀壍澜煌ㄍ顿Y、建設(shè)、運(yùn)營企業(yè)。由于各地投融資體制不同,融資主體的性質(zhì)也不一樣,如北京是投融資、建設(shè)、運(yùn)營三分開體制,由專門的公司運(yùn)作投融資事宜,其他城市大部分是投融資、建設(shè)、運(yùn)營一體化體制,融資主體同時(shí)也是建設(shè)、運(yùn)營主體。
 
  近兩年,國家大力整頓地方政府投融資平臺,盡管城市軌道交通項(xiàng)目被列為可繼續(xù)利用投融資平臺融資的項(xiàng)目,其融資能力也不同程度的受到影響。尤其是從去年開始房地產(chǎn)調(diào)控,地方政府投入減少,但前幾年開工項(xiàng)目較多,目前正處于建設(shè)高峰期,因此各地城市軌道交通融資需求非常強(qiáng)烈。
 
  軌道交通系統(tǒng)作為公益設(shè)施固然有很好的社會效益,但從持續(xù)發(fā)展的角度考慮,對其經(jīng)濟(jì)效益也要給予足夠的重視。如果不能保證軌道交通項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性,所在城市將面臨沉重的還貸壓力和運(yùn)營補(bǔ)貼壓力。
 
  集資支持“兩基一支”為發(fā)展要務(wù)
 
  記者:從1994年成立至今,國家開發(fā)銀行發(fā)展不過二十年。但在中國城市軌道交通項(xiàng)目融資方面卻取得這么大的成就,這是否與貴行擔(dān)負(fù)的職責(zé)有關(guān)?開發(fā)銀行是在怎樣的背景下成立的?
 
  張慶民:開發(fā)銀行于1994年3月成立,是當(dāng)時(shí)國內(nèi)三家政策性銀行中資產(chǎn)規(guī)模最大的,當(dāng)初成立目的是為更有效地集中資金保證國家重點(diǎn)建設(shè),緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”制約,增強(qiáng)國家對固定資產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控能力,進(jìn)一步深化投融資體制改革服務(wù),主要任務(wù)是集中資金支持基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)(簡稱“兩基一支”)。
 
  2008年12月開發(fā)銀行為適應(yīng)發(fā)展需要,整體改制為國家開發(fā)銀行股份有限公司。目前設(shè)有38家分行,2家國際代表處,以及國開金融、國開證券、國銀租賃、中非基金等4家子公司。主要通過開展中長期信貸與投資業(yè)務(wù),為國民經(jīng)濟(jì)重大中長期發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)。開發(fā)銀行貫徹國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策,籌集和引導(dǎo)社會資金,緩解經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的瓶頸制約和薄弱環(huán)節(jié),致力于以融資推動市場建設(shè)和規(guī)劃先行。開發(fā)銀行是中國中長期融資主力銀行,也是全球最大的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。開發(fā)銀行還是一個(gè)促進(jìn)社會建設(shè)的銀行,不僅關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長、金融效率,還致力于社會的公平正義。以增加國力,改善民生,促進(jìn)科學(xué)發(fā)展與社會和諧為使命。從助力國家宏觀調(diào)控,到應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變,開發(fā)銀行為國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)施提供了可持續(xù)的金融支持;從保持在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的主力地位,到積極拓展國際業(yè)務(wù)和大力推進(jìn)基層金融,開發(fā)銀行逐漸形成并全面推進(jìn)“一體兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略(“一體”為支持國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)等領(lǐng)域的發(fā)展和國家重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè);“兩翼”為支持城鎮(zhèn)化、中小企業(yè)、“三農(nóng)”、教育、醫(yī)療衛(wèi)生以及環(huán)境保護(hù)等社會發(fā)展瓶頸領(lǐng)域發(fā)展和支持配合國家“走出去”戰(zhàn)略,積極拓展國際合作業(yè)務(wù))。
 
  開發(fā)銀行堅(jiān)持以市場化方式服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展,努力保持強(qiáng)有力的發(fā)展能力,創(chuàng)新能力和先進(jìn)市場業(yè)績。開發(fā)銀行提出“二十字方針”,即“政府熱點(diǎn)、雪中送炭、規(guī)劃先行、信用建設(shè)、融資推動”。政府熱點(diǎn),是把經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的熱點(diǎn)難點(diǎn)問題作為開發(fā)銀行工作重點(diǎn),包括物質(zhì)瓶頸,也包括體制、社會和市場發(fā)展瓶頸制約;雪中送炭,是指開發(fā)銀行想政府之所想,急政府之所急,用開發(fā)性金融打通融資渠道,支持政府實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo);規(guī)劃先行,是針對我國規(guī)劃水平和市場建設(shè)比較落后,易引發(fā)經(jīng)濟(jì)泡沫和重復(fù)建設(shè),在更高層次將開發(fā)銀行業(yè)務(wù)優(yōu)勢和政府組織優(yōu)勢相結(jié)合,加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃和城市規(guī)劃,包括制訂制度、設(shè)計(jì)融資框架、規(guī)劃區(qū)域產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢、整合核心競爭力;信用建設(shè),是開發(fā)銀行將信用建設(shè)貫穿于項(xiàng)目開發(fā)、評審、貸款發(fā)放、本息回收等信貸全過程和業(yè)務(wù)所及領(lǐng)域,大力建設(shè)市場制度和信用結(jié)構(gòu),防范金融風(fēng)險(xiǎn),確保資產(chǎn)質(zhì)量,這是開發(fā)銀行幾年來成功實(shí)踐的核心原則;融資推動,是開發(fā)銀行通過逐筆貸款、逐個(gè)項(xiàng)目為載體進(jìn)行融資推動,是以優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)質(zhì)量和資金良性循環(huán)為基礎(chǔ),能實(shí)現(xiàn)比以往貸款更大規(guī)模和更高效率的融資服務(wù)支持。
 
  探索中國城軌業(yè)可持續(xù)發(fā)展路徑
 
  記者:您如何看待城市軌道交通運(yùn)營后的虧損問題?中國軌道交通的投融資方式基本為政府主導(dǎo)模式,這樣做的優(yōu)勢是什么?您對解決軌道交通運(yùn)營虧損問題有何建議?
 
  張慶民:我們應(yīng)該看到,城市軌道交通作為準(zhǔn)公共產(chǎn)品,公益性高,基礎(chǔ)性強(qiáng),產(chǎn)品的服務(wù)價(jià)格受國家政策控制較強(qiáng),其發(fā)展關(guān)系到城市經(jīng)濟(jì)增長和人民生活水平的提高,因此僅靠票款收入就能覆蓋全成本并實(shí)現(xiàn)盈利是不現(xiàn)實(shí)的,也是違背其公益性要求的。不僅是國內(nèi),世界各國軌道交通運(yùn)營僅靠票款收入均難以盈利。從收集國外地鐵運(yùn)營情況來看,大部分城市的地鐵票務(wù)收入只是運(yùn)營費(fèi)用的50%-80%左右,相當(dāng)多的城市財(cái)政提供的支持,如英國的格拉斯哥車票等收入占34.5%,政府補(bǔ)貼65.5%;法國巴黎車票等收入占46%,政府補(bǔ)貼占54%。
 
  當(dāng)前,中國軌道交通投融資模式主要為政府主導(dǎo)的負(fù)債型投融資,即設(shè)立政府背景的項(xiàng)目公司,資本金來源一般包括地方政府市、區(qū)兩級財(cái)政撥款,負(fù)債資金來源主要為銀行貸款。從當(dāng)前情況來看,國內(nèi)軌道交通自身運(yùn)營收入不足以覆蓋項(xiàng)目自身貸款本息,需要其他的還款資金來源,即需要財(cái)政性資金還款。這里特別提到香港地鐵的“地鐵+物業(yè)”模式,現(xiàn)在內(nèi)地許多城市學(xué)習(xí)香港地鐵的經(jīng)驗(yàn),希望地鐵公司能夠自負(fù)盈虧。“地鐵+物業(yè)”的核心基礎(chǔ)是政府協(xié)議出讓經(jīng)營性用地給地鐵公司,通過土地升值彌補(bǔ)運(yùn)營虧損。但經(jīng)營性用地協(xié)議出讓在內(nèi)地是不允許的,地鐵周邊土地升值收益通過招拍掛程序后也變成政府財(cái)政性資金,因此地方政府應(yīng)該承擔(dān)軌道交通的最終還款責(zé)任。從一個(gè)城市總體來看,合理有序的軌道交通建設(shè)不僅社會效益明顯,經(jīng)濟(jì)效益也可觀,因?yàn)檐壍澜煌蓭硌鼐€土地升值等很大的正外部效應(yīng)。因此,如何確保城市軌道交通建設(shè)的合理有序,并使其產(chǎn)生的外部效益內(nèi)部化,成為控制該行業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。
 
  開發(fā)銀行支持軌道項(xiàng)目的還款來源首先是項(xiàng)目自由現(xiàn)金流,體現(xiàn)市場優(yōu)先的原則;當(dāng)項(xiàng)目自由現(xiàn)金流不足時(shí),由地方財(cái)政性資金補(bǔ)足,體現(xiàn)了政府組織優(yōu)勢的作用。
 
  記者:目前中國城市軌道交通運(yùn)營線路幾乎全部處于虧損狀態(tài),作為銀行如何抵御資金回收的風(fēng)險(xiǎn)?開發(fā)銀行對此有何舉措?一些城市正在積極探索和改革投融資模式,您對此有何看法?
 
  張慶民:對于項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的防控,開發(fā)銀行根據(jù)董事長陳元提出的開發(fā)性金融理念,提出兩點(diǎn)措施,一個(gè)是規(guī)劃先行、一個(gè)是信用建設(shè)。規(guī)劃先行是開發(fā)銀行的核心競爭力的重要組成部分,其主要做法是從長遠(yuǎn)目標(biāo)上制定科學(xué)規(guī)劃,變被動防范為主動建設(shè),用將風(fēng)險(xiǎn)防范向前延伸,把問題解決在發(fā)生之前。在各城市軌道交通規(guī)劃編制之初開發(fā)銀行就積極參與,為各地能做出高質(zhì)量的建設(shè)規(guī)劃,開發(fā)銀行可提供融資支持和行內(nèi)專家技術(shù)支持,提供融資顧問和財(cái)務(wù)顧問服務(wù),為各城市建設(shè)規(guī)劃配套融資規(guī)劃。此外,開發(fā)銀行還同國家相關(guān)主管部門密切協(xié)作,互通信息,定期探討如何支持城市軌道交通行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。信用建設(shè)主要是完善各地方軌道交通項(xiàng)目的投融資體制。
 
  我們認(rèn)為,較完善的投融資體制應(yīng)具備以下兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn):1.應(yīng)明確政企雙方責(zé)任,并保證項(xiàng)目建設(shè)在地方政府財(cái)力允許范圍內(nèi)。2.應(yīng)調(diào)動企業(yè)發(fā)揮自身主觀能動性,積極創(chuàng)造效益。目前政府主導(dǎo)的負(fù)債型投融資模式有個(gè)明顯的缺陷就是相關(guān)制度不健全,政府應(yīng)承擔(dān)什么樣責(zé)任,企業(yè)承擔(dān)什么責(zé)任不清晰。為解決這個(gè)問題,開發(fā)銀行從網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃整體實(shí)施的角度,為地方政府和客戶提供投融資方案設(shè)計(jì)建議,促使各城市設(shè)立軌道交通建設(shè)發(fā)展專項(xiàng)資金。并通過制定完善的軌道交通建設(shè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理辦法,將地方財(cái)政收入的一部分相對固化,專項(xiàng)用于城市軌道建設(shè)、運(yùn)營及還款補(bǔ)貼。通過建立健全專項(xiàng)資金的籌集、使用的一系列制度,為城市軌道交通建設(shè)、運(yùn)營和還款提供了穩(wěn)定的資金來源。為全面明晰政府和企業(yè)的職責(zé)邊界,我們還力推政府與企業(yè)就城軌項(xiàng)目的投融資、建設(shè)、運(yùn)營簽訂協(xié)議,如委托建設(shè)協(xié)議、還貸差額補(bǔ)足協(xié)議等等。
 
  此外,開發(fā)銀行積極支持并鼓勵各地城市軌道交通投融資模式探索及改革。一些城市的個(gè)別線路嘗試投資主體多元化,引入社會資金,引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn),如深圳地鐵4號線BOT項(xiàng)目、北京地鐵4號線PPP項(xiàng)目和杭州軌道交通一號線PPP項(xiàng)目。這些項(xiàng)目的運(yùn)作模式同國際接軌,政府企業(yè)權(quán)責(zé)明晰,是今后我國城市軌道交通投融資模式發(fā)展趨勢之一。開發(fā)銀行承諾上述項(xiàng)目的全部貸款。
 
  當(dāng)然,我們也重視銀行傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施,如采用有效的抵押、質(zhì)押等擔(dān)保措施,資金帳戶監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。
 
  理性看待發(fā)展強(qiáng)化創(chuàng)新意識
 
  記者:目前中國申請軌道交通項(xiàng)目的城市越來越多,特別是一些二線城市也加入了申請行列。還有一些人士把這個(gè)現(xiàn)象稱為“地鐵虛熱”,您對此有何看法?
 
  張慶民:目前中國內(nèi)地申請建設(shè)軌道交通的城市的確很多,特別是一些二線城市也加入申請。我們認(rèn)為這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的必然現(xiàn)象,近年來,中國城市交通事業(yè)發(fā)展很快,交通條件得到了很大的改善,但仍滿足不了城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速背景下的城市社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求,致使城市中的交通問題有日益嚴(yán)重的趨勢,某些城市的交通問題已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸。軌道交通作為運(yùn)力最大的城市公共交通方式,被很多城市提上建設(shè)日程也是理所當(dāng)然的事情。
 
  我覺得對這種現(xiàn)象應(yīng)合理的加以引導(dǎo),許多城市僅僅關(guān)注到軌道交通巨大運(yùn)能,但就其對政府財(cái)力的巨大消耗考慮不足,還有一些城市過分迷信TOD(交通引導(dǎo)土地開發(fā)模式)所產(chǎn)生的土地升值效益,對房地產(chǎn)市場的波動風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足,這些錯(cuò)誤的理念我們應(yīng)該糾正。
 
  我們認(rèn)為中國城市軌道交通規(guī)劃審批制度非常合理,在國家發(fā)改委、建設(shè)部等國家主管部門審查審批過程中,可對各地軌道交通建設(shè)規(guī)劃進(jìn)行合理優(yōu)化。開發(fā)銀行也非常愿意發(fā)揮專家優(yōu)勢,融資融智,為各地提供相關(guān)的投融資規(guī)劃。
 
  記者:軌道交通建設(shè)項(xiàng)目所需資金是一個(gè)非常龐大的數(shù)字,對于如此之大的需求,開發(fā)銀行對于資金分配方面有何原則?
 
  張慶民:開發(fā)銀行作為中國中長期融資主力銀行,一直對城軌項(xiàng)目給予重點(diǎn)支持,在自身貸款規(guī)模允許范圍內(nèi),給以城軌項(xiàng)目最大的政策傾斜。從去年下半年開始,由于國家嚴(yán)控信貸規(guī)模,許多商業(yè)銀行對城軌項(xiàng)目貸款發(fā)放滯后,造成項(xiàng)目建設(shè)資金比較緊張。我行不僅嚴(yán)格履約發(fā)放貸款,還超規(guī)模發(fā)放一些貸款,以彌補(bǔ)其他銀行造成的缺口。
 
  記者:開發(fā)銀行在城軌融資項(xiàng)目支持上,有無遇到一些難題?后來又是如何克服的?
 
  張慶民:在對城軌項(xiàng)目融資授信時(shí),我們還是遇到了一些困難的,主要有:
 
  首先,對銀行經(jīng)濟(jì)資本占用偏高問題。城市軌道交通項(xiàng)目融資額度大,自身運(yùn)營效益較差,難以找到合法有效的抵押、質(zhì)押擔(dān)保標(biāo)的,項(xiàng)目信用結(jié)構(gòu)構(gòu)建困難,對銀行的經(jīng)濟(jì)資本占用偏高。開發(fā)銀行通過一系列創(chuàng)新,找到法律認(rèn)可的擔(dān)保物,有效解決了這個(gè)問題。
 
  其次,理念認(rèn)同的問題。開發(fā)銀行在推進(jìn)規(guī)劃先行、制度建設(shè)的過程中,這些理念不能被一些地方政府認(rèn)可,通過我們的積極宣介,提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)顧問,已和大部分城市地方政府達(dá)成共識。
 
  最后,貸款規(guī)模問題。在國家宏觀調(diào)控的背景下,開發(fā)銀行的貸款資金規(guī)模也受到嚴(yán)格控制,這使我們對項(xiàng)目的支持存在一些限制。我們通過多種融資手段共同運(yùn)用,如發(fā)債、機(jī)車設(shè)備的融資租賃、引入信托資金等手段有效緩解資金緊張問題。
 
  傾力惠民生開發(fā)銀行發(fā)展步伐加快
 
  記者:隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇,國家開發(fā)銀行對中國城軌融資項(xiàng)目的支持上將會有哪些變化?貴行在拓展全球業(yè)務(wù)方面有何規(guī)劃?請介紹“十二五”期間,對國內(nèi)城軌項(xiàng)目的融資規(guī)劃?
 
  張慶民:隨著世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的減弱,開發(fā)銀行將更多的融資支持軌道交通,這是開發(fā)銀行的傳統(tǒng)領(lǐng)域。開發(fā)銀行債券承銷業(yè)績在國內(nèi)資本市場處于領(lǐng)先地位,是唯一一家可以承銷企業(yè)債、短期融資券與中期票據(jù)的銀行機(jī)構(gòu)。我們將積極創(chuàng)新,研究城軌項(xiàng)目資金籌集方案,發(fā)揮開發(fā)銀行“投資、貸款、發(fā)債、租賃、證券”等金融業(yè)務(wù)優(yōu)勢,包括研究各地軌道公司企業(yè)債及中期票據(jù)發(fā)行方案;機(jī)車車輛設(shè)備融資租賃方案;社保資金、保險(xiǎn)資金等信托業(yè)務(wù)方案等。
 
  并且,我們還會“走出去”,在世界范圍內(nèi)支持有中國因素的城市軌道交通建設(shè)。隨著城市軌道交通大規(guī)模建設(shè)及運(yùn)營,中國軌道交通上下游產(chǎn)業(yè)逐步完善并具備一定的競爭力。目前中國建設(shè)施工企業(yè)技術(shù)經(jīng)驗(yàn)國際一流,車輛設(shè)備制造有成本優(yōu)勢,運(yùn)營企業(yè)在管理、資源開發(fā)等方面也在積累經(jīng)驗(yàn)。城市軌道交通不僅國內(nèi)市場巨大,國外同樣具有一定的市場規(guī)模及巨大的潛力。開發(fā)銀行將在時(shí)機(jī)成熟的條件下,發(fā)揮資源整合優(yōu)勢,融資支持國內(nèi)設(shè)計(jì)、施工、設(shè)備制造、運(yùn)營企業(yè),打造1-2座軌道交通投融資、建設(shè)、運(yùn)營的平臺,“走出去”開拓國際市場,提升我國高端產(chǎn)業(yè)競爭力。
 
  在2010年,開發(fā)銀行就編制了《開發(fā)性金融支持城市軌道交通發(fā)展規(guī)劃》,為中國城市軌道交通健康發(fā)展提供融資支持,“十二五”期間,規(guī)劃承諾城市軌道交通貸款(含牽頭銀團(tuán)貸款)4000億元,發(fā)放貸款額為2000-2500億元。
 
  記者:國家鐵路投融資政策出臺后,很多民營或國有資本都產(chǎn)生了濃厚興趣。國家開發(fā)銀行對此有何看法?請介紹貴行與國有鐵路融資項(xiàng)目上的合作情況?
 
  張慶民:開發(fā)銀行對于國有鐵路一直持支持態(tài)度,去年開行率先為鐵路項(xiàng)目提供大額融資,但我個(gè)人目前尚沒有聽說開發(fā)銀行要對國有干線鐵路注資入股等計(jì)劃。
 
  開發(fā)銀行以往在干線鐵路上融資支持力度很大,大部分鐵路項(xiàng)目都有使用開發(fā)銀行貸款,如京滬高速鐵路,開發(fā)銀行就是融資銀團(tuán)牽頭行之一。

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